.CO.ID – JAKARTA.
Banyak perusahaan yang terdaftar di bursa efek sedang menghadapi perubahan signifikan dalam struktur kepemilikan saham. Tahun 2026 menjadi tahun penting bagi sejumlah emiten, karena terjadi pergantian pemegang saham pengendali yang berpotensi membawa perubahan besar pada arah bisnis dan strategi perusahaan.
Perubahan Kepemilikan Saham
PT Berkah Prima Perkasa Tbk (BLUE) telah mengumumkan rencana akuisisi oleh Dragonmine Mining, sebuah perusahaan asal Hong Kong. Melalui akuisisi sebesar 80% saham, kedua belah pihak menandatangani Perjanjian Jual Beli Bersyarat (CSPA) pada 18 Februari 2026. Ini adalah langkah awal dari proses transaksi yang akan memengaruhi kebijakan dan arah bisnis BLUE.
Di sisi lain, PT Panca Anugrah Wisesa Tbk (MGLV) resmi berganti pengendali setelah 78,74% sahamnya diambil alih oleh PT Nextier Datamate Center. Sementara itu, PT Asri Karya Lestari Tbk (ASLI) juga mengalami perubahan kepemilikan, dengan 62,72% sahamnya diakuisisi oleh PT Wahana Konstruksi Mandiri (WKM).
Perubahan ini memberi peluang baru bagi ASLI untuk fokus pada proyek infrastruktur nasional, termasuk revitalisasi bandara dan kerja sama dengan BUMN Karya. Direktur ASLI Yudra Saputra menyatakan bahwa perusahaan dan pemegang saham baru sedang menyusun rencana bisnis yang terukur, dengan fokus pada penguatan kompetensi inti di bidang konstruksi infrastruktur strategis seperti jalan, jembatan, bandara, dan fasilitas logistik.
Proses Akuisisi dan Strategi Bisnis
Selain itu, PT Sinergi Inti Andalan Prima Tbk (INET) telah menyelesaikan akuisisi 53,57% saham PT Personel Alih Daya (PADA), yang sebelumnya dimiliki oleh Koperasi Pegawai ISAT. Di sisi lain, PT Bintang Cahaya Investment resmi mengambil alih PT Agro Yasa Lestari Tbk (AYLS) melalui pembelian 69,69% saham milik PT Anugrah Cakrawala Dunia. Sedangkan Nagita Slavina, CEO RANS, dikabarkan sedang menjalani negosiasi untuk menjadi pengendali baru PT Satu Visi Putra Tbk (VISI).
Equity Research Analyst Phintraco Sekuritas, Alrich Paskalis Tambolang, menjelaskan bahwa akuisisi perusahaan terbuka memiliki beberapa keuntungan strategis dibandingkan membangun bisnis dari nol. Pertama, akses instan ke pasar modal. Dengan mengakuisisi emiten terbuka, investor baru langsung memiliki kendaraan pendanaan untuk ekspansi, baik melalui rights issue, private placement, maupun aksi korporasi lainnya.
Kedua, efisiensi waktu dan regulasi. Proses IPO umumnya memerlukan waktu panjang serta persyaratan ketat. Melalui akuisisi, pengendali baru dapat masuk ke pasar publik lebih cepat, yang kerap disebut sebagai efek backdoor listing.
Ketiga, sebagai platform ekspansi bisnis. Banyak aksi akuisisi dilakukan untuk mengalihkan atau memperluas lini usaha ke sektor yang dinilai memiliki pertumbuhan tinggi, seperti infrastruktur digital, energi baru, maupun teknologi.
Keempat, potensi revaluasi saham. Jika pengendali baru membawa prospek bisnis yang lebih menjanjikan, terbuka peluang terjadinya market re-rating, yakni peningkatan valuasi seiring membaiknya persepsi investor terhadap arah dan kinerja perusahaan ke depan.
Analisis dan Rekomendasi Investasi
Alrich menambahkan bahwa pergantian pemegang saham pengendali biasanya merupakan corporate action strategis yang bisa menjadi titik balik bagi suatu emiten. Dampaknya bisa sangat signifikan karena biasanya diikuti oleh perubahan arah bisnis, restrukturisasi operasional, injeksi modal baru hingga repositioning sektor usaha.
Dalam banyak kasus, perubahan pengendali sering menjadi awal transformasi model bisnis, terutama ketika pengendali baru berasal dari industri yang berbeda atau memiliki kapasitas pendanaan yang lebih kuat. Namun, investor perlu memahami bahwa value creation tidak terjadi secara instan. Pasar biasanya merespons positif pada fase awal karena ekspektasi, tetapi realisasi kinerja baru akan terlihat dalam 1 tahun hingga 3 tahun setelah akuisisi, tergantung eksekusi strategi manajemen baru.
Beberapa emiten yang menarik untuk dicermati antara lain INET dan PADA. Akuisisi ini relatif memiliki strategic fit karena masih berada dalam ekosistem infrastruktur digital dan jaringan. Sinergi bisnis berpotensi langsung terlihat melalui ekspansi layanan konektivitas dan monetisasi jaringan fiber maupun data infrastructure.
Selanjutnya, MGLV. Masuknya pemain data center seperti PT Nextier Datamate Center membuka peluang transformasi menuju bisnis berbasis ekonomi digital, yang saat ini memiliki pertumbuhan struktural tinggi di Indonesia seiring meningkatnya kebutuhan cloud dan AI infrastructure.
Sementara emiten lain seperti BLUE, AYLS, maupun VISI masih memerlukan kejelasan lebih lanjut terkait roadmap bisnis pasca akuisisi sebelum dapat dinilai prospek jangka panjangnya secara lebih solid.
Alrich menyarankan untuk investor sebaiknya tidak hanya bereaksi terhadap berita akuisisi semata. Ada beberapa hal penting yang perlu dicermati seperti kredibilitas dan rekam jejak pengendali baru, sektor bisnis baru yang akan dikembangkan dan rencana aksi korporasi lanjutan (rights issue, private placement, ekspansi aset).
Secara historis, fenomena pergantian pengendali sering memicu speculative rally jangka pendek, sehingga investor perlu disiplin dalam manajemen risiko dan menghindari membeli hanya karena euforia pasar.
Dari sisi rekomendasi saham, Alrich melihat secara teknikal INET sedang re-test MA 20 di harga Rp 386-Rp 390 per saham. “Selama bertahan di atas area tersebut, peluang rebound masih terjaga. Golden cross pada MACD sejalan dengan indikasi rebound,” ujar Alrich.
Alrich menyarankan untuk entry level INET di harga Rp 386 dengan target harga jangka pendek Rp 438 dan target jangka panjang Rp 500 serta stop loss di bawah Rp 374 per saham.
